【大河财立方 记者 王宇】国内氮化镓（GaN）半导体的龙头企业准备登陆老本市集。英诺赛科（苏州）科技股份有限公司（以下简称英诺赛科）日前通过上市聆讯，拟在港交所主板上市。据了解，英诺赛科在本年6月递交招股书，11月28日，获取证监会的境外刊行上市备案请问书。

“氮化镓因其寥落的性能，在将来半导体产业中将演出要津变装。”12月11日，天神投资东谈主、资深东谈主工智英雄人郭涛告诉大河财立方记者，英诺赛科看成国内氮化镓界限的领头羊，领有从贪图、开发到坐蓐的竣工产业链布局，以及IDM（集成蛊惑制造商）花样在成本限度等方面的上风，使其在群众市集合占据故意位置。

历经9年发展，已成群众氮化镓功率半导体龙头

氮化镓是第三代半导体材料的典型代表，亦然现在群众半导体商榷的前沿和热门，与硅过火他半导体材料比较，氮化镓具有高频、电子迁徙率高、放射抗性强、导通电阻低、无反向规复损耗等权臣上风。

招股书流露，英诺赛科是群众首家收尾量产8英寸硅基氮化镓晶圆的公司，亦然群众唯独具备产业范围提供全电压谱系的硅基氮化镓半导体家具的公司。证据弗若斯特沙利文的尊府，按收入计，2023年，英诺赛科在群众系数氮化镓功率半导体公司中排行第一。

英诺赛科的首创东谈主骆薇薇毕业于新西兰梅西大学利用数学专科，毕业后，曾在国际职责了15年。2015年，骆薇薇在国内树立英诺赛科的前身英诺珠海，跟着坐蓐范围不休扩大，英诺珠海的产能依然不行知足坐蓐需求，因此在2017年，骆薇薇选定在旁边大批第三代半导体公司及供应商场合地的苏州树立英诺赛科。历经9年的发展，英诺赛科依然成为群众氮化镓功率半导体龙头企业。

现在，英诺赛科的家具依然平庸用于破钞电子家具、可再灵活力及工业利用、汽车电子及数据中心等界限。据媒体报谈，其互助的破钞电子品牌包括OPPO、VIVO、小米、荣耀、联念念等。他们的家具主要在国内销售。2021年、2022年、2023年和2024年上半年，该公司在中国内地的收入占比别离为99.7%、95.5%、90.2%和89.5%。

英诺赛科暗示，这次IPO募资的约60%或将在将来五年内看成其资金开始之一，以扩大8英寸氮化镓晶圆产能、购买及升级坐蓐蛊惑及机器以及招聘坐蓐东谈主员；约20%或将用于研发及扩各人具组合，以提升氮化镓家具在结尾市集的渗入率；约10.0%或将用于扩大其氮化镓家具的群众分销网罗；约10%或将用于营运资金过火他一般企业用途。

功绩握续赔本，与国外巨头的专利纠纷成为市集焦点

限制本年上半年，英诺赛科仍处于赔本气象。招股书流露，英诺赛科2021年、2022年、2023年和2024年上半年营收别离为6821.5万元、1.36亿元、5.93亿元和3.86亿元；毛赔本别离为1.82亿、3.94亿、3.62亿元和8324万元；期内赔本别离为34亿元、22亿元、11亿元和4.88亿元。

关于功绩赔本的原因，英诺赛科证明称，主如若由于坐蓐蛊惑在收尾范围经济前大幅折旧、证实的大额研发开支以及不休加多的销售及营销开支。2021年、2022年和2023年，该公司的研发开支别离占谈论开支的76.1%、68.4%及50.8%，证据弗若斯特沙利文的尊府，均高于群众氮化镓功率半导体行业于同期的平均水平。

另值得防范的是，在最近一段时刻，英诺赛科与宜普（EPC）和英飞凌等国外半导体巨头的专利纠纷一度成为市集焦点。

据了解，2023年5月，EPC就向好意思国国际贸易委员会（ITC）和好意思国加州中区地门径院拿告状讼，指控英诺赛科侵略了其四项专利。在ITC探问时代，EPC撤离对两项专利的索赔。本年11月7日，ITC最终裁定英诺赛科508号专利胜诉，而294号专利存在侵权行径。

对此，英诺赛科谈论于2025年3月7日前向好意思国联邦巡回上诉法院提议上诉。与此同期，他们已向好意思国专利商标局（USPTO）提交了多方复审（IPR）恳求，对EPC领先倡导的沿途四项专利的灵验性提议质疑，USPTO已出手IPR。

另外，EPC向好意思国加州中区地门径院拿起的诉讼正被摈弃，以待EPC ITC案的惩办（包括用尽系数上诉）。与此同期，本年，英飞凌也别离在好意思国加州北区地门径院、ITC和德国拿告状讼，指控英诺赛科侵略其联系专利，但现在还未有判决效力。

英诺赛科常识产权诉讼讼师示知，ITC对EPC ITC案的最终裁决不会对英诺赛科的业务及谈论功绩产生任何要紧不利影响，他们在ITC诉讼案中无谓承担任何财富挫伤补偿。

而在加州案及德国案中，英诺赛科因任何禁令或挫伤补偿裁决而濒临经济损失的潜在风险可能格外幽微。在过往记载时代，英诺赛科在好意思国和德国的被指控家具的销量、收入及利润均较小，这将导致在好意思国和德国的业务或收入损失甚微，且不会因诉讼的任何不利裁决而产生好意思国和德国境外的任何域外影响。

在北京社会科学院副商榷员王鹏看来，跟着氮化镓技巧在群众半导体行业中的迫切性日益权臣，其中触及纷乱的买卖价值和市集竞争力。“诉讼亦然一种竞争战略，不错限制竞争敌手的发展。EPC和英飞凌这些巨头可能合计英诺赛科侵略了其中枢专利，挟制到自己利益，试图通过诉讼迫害其市集延伸，爱戴市集份额。”

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