杨德龙 | 立方全国谈专栏作家

北京时刻凌晨3点，好意思联储晓喻降息25个基点，这一决定安妥阛阓预期。自9月18日好意思联储初度降息50个基点以来，便开启了一轮降息周期。在好意思国经济增速放缓且通胀出现下跌的配景下，好意思联储瞻望将会屡次降息。11月份的议息会议降息25个基点已被阛阓充分预期，因此降息后好意思股延续了之前的高潮趋势，三大股指均创历史新高，纳指初度站上19000点上方，而标普500指数贴近6000点大关。

好意思联储主席鲍威尔暗示，合座经济发扬强盛，因此这次降息幅度为25个基点，而非50个基点。阛阓不息关注特朗普胜选可能带来的影响，好意思联储降息可能引发全球央行的降息潮，从而带来更多央行遴荐降息。在扫尾了为期两天的货币政策会议之后，好意思联储在周四下昼晓喻降息25个基点，将基准利率下调至4.5%至4.75%，这是畅达第二次降息。FOMC在声明中提到，想法濒临的风险仍“约莫均衡”，劳能源阛阓状态总体上有所简陋，但声明删除了“对通胀捏续朝2%迈进有了更大信心”表述。声明称好意思国的通胀已朝着2%的想法获得进展，但仍然处于较高水平，空闲率有所上升，但仍保捏在低位，经济举止捏续以矜重的速率膨胀。好意思联储还对声明进行了一些修改。

从好意思联储的谈话来看，12月份降息25个基点的可能性仍然瑕瑜常大的。好意思联储降息可能会引发好意思元指数出现回落，而东说念主民币等非好意思货币出现增值。一朝东说念主民币增值预期变成，这将会给东说念主民币资产带来估值回升的契机。目下，A股和港股仍是慢慢开脱了底部的拘谨，出现第二波上攻的行情。牛市三段论当今仍是慢慢走到第二个阶段，在政策面上，握住超预期的宏不雅政策是推动阛阓走出牛市趋势的一个进击方面。正在举行的东说念主大常委会强调通过货币政策和财政政策趋奉推动经济复苏，这也意味着后期仍然会出台更多增量的政策来辅助经济的回升。

好意思国总统特朗普再次入主白宫，也使得好意思国总统大选这一不细则身分慢慢舍弃，A股在周四出现放量大涨，这也预示着阛阓的上风走势渐入佳境。刻下好意思联储降息的预期仍是变成，好意思联储主席鲍威尔在会后召开新闻发布会时暗示，合座经济发扬强盛，好意思联储在减少政策截止方面又迈出了新的一步。劳能源阛阓不是通胀压力的开首，如果莫得风暴和歇工，招聘东说念主数会略高一些，一些中枢通胀仍然保捏在这个水平。鲍威尔暗示通胀预期依然结识，好意思联储裁汰了基准利率，以进一步地整政策态度，政策态度将跟着时刻推移向中性态度逶迤，政策在应付风险方面处于边远状态。如果经济保捏强盛，通胀未能回落到2%，则不错更冷静地调整政策，瞻望来岁好意思联储还会降息3至4次，将基准利率降到3%附近。好意思联储降息“靴子落地”，这也为阛阓行情出现更进一步的回升打下了基础。

周五，沪深两市延续了上行态势，第二波上攻行情愈演愈烈。在好意思国总统大选落幕揭晓、尘埃落定之后，阛阓的不细则性舍弃，作念多眷注进一步引发。与此同期，好意思联储依期降息25个基点，对刻下行情起到了推四肢用，深远了阛阓行情。这轮牛市行情瞻望分为三个阶段，目下已慢慢插足第二阶段，即震憾上行阶段。天然与第一阶段比拟，阛阓高潮的斜率没那么高，成交量也莫得放大到3万亿，但捏续性更强，可能会有更好的收获效应。投资者有充足的时刻遴荐有价值的行业和个股进行布局，也不错通过布局一些优质基金来收拢契机。瞻望来岁经济数据初始改善，政策成果慢慢体现后，阛阓将插足牛市的第三阶段，届时则要酌量阛阓加快高潮可能带来的估值泡沫问题。目下仍处于牛市第二阶段，商议泡沫还为先锋早，投资者不错积极作念多一些优质资产。

从经济转型的角度来看，消耗、新能源和科技无疑是经济转型受益的三大标的，这段时刻亦然顺序发扬。先是科技股出现捏续大涨，畸形是一些中小盘科技股畅达上升，致使出现短期翻倍、十倍牛股等，大幅提振了投资者的作念多意愿。天然，也要推辞过度炒作带来的投资风险，但阛阓活跃度普及是一个好现象，至少标明阛阓投资者参与眷注较高。周五科技股再次出现大涨，带来了较强的收获效应，活跃了东说念主气。随后新能源板块高潮，新能源替代传统能源是势在必行，鼎力发展新能源既是竣事双碳想法的必由之路，亦然我国进击的能源计谋。通过鼎力发展新能源来弥补我国在传统能源方面的不及，在传统能源方面，我国70%以上的石油依靠入口，而鼎力发展光伏、风力发电，既能体现我国产业的上风，同期又大致创造出更多的投资契机。我国新能源汽车的浸透率仍是朝上50%，意味着每卖100辆汽车中，50辆以上齐是新能源汽车，这大大减少了对能源石油的依赖，过去通过电力驱动的汽车会更多，慢慢竣事我国能源计谋。新能源标的亦然这几年我国发展新的分娩力的得手典范，新能源汽车、光伏、锂电仍是成为我国出口新三样，不仅为我国出口创汇，而况提高了我国在科技领域的全球影响力。经由三年的行业热烈竞争，当今锂电、光伏等行业的产能满盈问题仍是有所缓解，一些逾期产能以及资金实力不彊的企业慢慢退出阛阓，产能满盈时势有所改不雅，价钱战也有望松弛。行业的拐点慢慢到来，投资者不错收拢契机布局新能源龙头股及清洁能源基金。

消耗板块近期调整较多，主如果受到住户收入下滑的影响，但周四消耗板块异军崛起，大幅高潮。阛阓的一个解读逻辑是特朗普再度入主白宫，可能会对交易伙伴发起加关税等交易摩擦，这使得我外洋贸增长受到一定的压制。因此，通过积极的财政政策来拉动内需普及消耗，无疑是消耗白马股崛起的一个契机。合座来看，阛阓仍是慢慢走出上风走势，提出投资者保捏信心和耐性，坚捏价值投资，坚捏作念好公司的股东来增多财产性收入，竣事资产增长。股市的蓬勃是拉动消耗的最佳手艺之一。

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