10月中旬，北京产权来回所贯通，民生东谈主寿保障股份有限公司（下称“民生保障”）约3.7亿股股份被挂牌转让，占民生保障总股本的6.1709%，挂牌转让方为中国有色金属开采股份有限公司（下称“中色股份”）。若这次股权顺利完成转让，中色股份将退出民生东谈主寿鼓动行列。

骨子上，这是中色股份年内第二次对民生东谈主寿股份进行清仓式转让，上一次发生在本年4月，这也讲明第一次转让规划也曾流产。

行为寰宇首家由民营成本投资为主的保障公司，建树于2002年的民生东谈主寿可谓含着金汤匙出身，发起东谈主包括万向集团、泛海控股、汇仁集团、东方但愿集团、四川新但愿集团等。彼时中色股份也以1.11亿元（每股1元）入股民生东谈主寿，尔后又花2.73亿元（每股1.05元）参与民生东谈主寿的增资扩股，握股比例一度达到13.71%，位列第三大鼓动，投资成本约为3.84亿元。后因民生东谈主寿增资，中色股份的握股比例被稀释至6.17%。

鼓动威望豪华，民生东谈主寿的业务开展亦然颇为顺利，截止2023年，民生东谈主寿也曾相接盈利十余年。不外连年来其保障业务有所下跌，2021年-2023年，公司分散杀青保障业务收入122.04亿元、118.21亿元、119.61亿元，其中净利润下滑清亮，分散为14.63亿元、5.83亿元、4.6亿元。

尽管2022-2023这两年民生东谈主寿净利润下滑清亮，但商量到这两年经济下行压力大、权柄商场弘扬欠安等身分，民生东谈主寿能够取得这么的盈利已是不易。

但中色股份依旧在本年屡次遴荐清仓式减握其股份，离场决心不成谓不大，也不禁引起行业想考。

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保费利润增长基本停滞，单季度事迹波动弘大

跟着民生东谈主寿裸露本年三季度的事迹，商场猜疑逐步被解开。本年三季度，民生东谈主寿杀青净利润-2.23亿元，投资端看，2021年到2023年，民生东谈主寿平均投资收益率达3.3%。本年上半年，投资收益率已不及2%，第三季度进一步下跌到1%以下。

此外，本年民生东谈主寿现款流也由正转负，铁心2024年三季度末，累计现款流约为-34.45亿元，去年全年的净现款流则为33.07亿元。

很清亮，民生东谈主寿本年三季度的事迹出问题了。

其确凿2016年达到保费收入历史新高125.2亿元后，民生东谈主寿的保费收入的增长势头放缓，在120亿元这个体量也曾停滞十分多年，直到2020年才创下125.31亿元的新高保费，但也仅是稍许跳动2016保费。而去年其保费收入仅为119.6亿元，同比增长率为1.18%。在利润方面，近三年的弘扬与2019-2020年技艺20亿元驾御的利润限制比较，出现了显赫下跌。

具体来看，在2020年创下23.26亿元的净利润新高后，民生东谈主寿利润情况就一谈走弱，去年和昨年利润也曾跌至5亿元水平近邻，而本年利润情况在三季度大亏-2.23亿元后，似乎也装束乐不雅。

另外，民生东谈主寿的事迹还有一个与行业全体很不一样的特色，即单季度的利润波动独特大。以2021年为例，该年四个季度的事迹分散为-6.38亿元、12.4亿元、-11.67亿元、20.76亿元，事迹波动弘大。

另外皮2022年前三季度，民生东谈主寿巨亏23.78亿元，同比下跌3357.53%，然而四季度一笔近30亿的单季度净利润又将其全年利润拉正，偿付才智呈报中裸露，2022年前三季度民生东谈主寿的财富收益率为-15.14%、投资收益率为-0.48%，而第四季度两项谋划均由负变正，四季度财富收益率为21.98%，投资收益率为3.5%，确凿有些诡异。

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五年内鼓动发起股权转让超十次，竟无一成交

与事迹波动相对应的则是民生东谈主寿鼓动层面的荡漾，除了在本年被中色股份两次发起股权转让外，2020年起，民生东谈主寿的大小鼓动已接踵9次试图挂牌转让股权。

民生东谈主寿前五大鼓动

时间追溯到2020年，该年7月山东华乐实业集团率先开启了其握有的1050万股股权的三次拍卖之旅，起拍价从领先的4021.92万元（每股约3.83元）安宁下调至3619.728万元（每股约3.45元），均已失败而告终。

紧随自后，通联成本亦加入了拍卖雄师，其握有的3400万股股权履历了三次拍卖，起拍价从1.1764亿元（每股约3.46元）一谈下滑至1206.36万元（每股约3.11元，但这次为387.4万股），一样未能成交。

到了2021年事首，湖南前进投资所握的705万股股权亦被摆上货架，起拍价仅为1059.548万元（每股约1.5元），相较于领先的山东华乐实业集团的拍卖价钱，已近乎“腰斩”。

到了2021年11月，北京产权来回所官方网站公布的进军财产权柄转让信息贯通，原属民生东谈主寿的第三大鼓动海鑫钢铁集团的7.28亿股民生东谈主寿股权，规划变更至民生银行名下。关联词，这一变更并未最终落实，股权仍需通过拍卖措施寻找新的买家，最终依旧未果。

因此尽管民生东谈主寿也曾履历过屡次的股权转让预案，但真确成交的却还未有过，其鼓动名单也一如多年之前。

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最大鼓动万向系闲居注入金融财富，

民生东谈主寿是亏是挣？

行为民营成本保障公司，民生东谈主寿由万向集团、泛海控股、汇仁集团、新但愿集团等发起，股权组成复杂，大小鼓动共21家。其中握股跳动10%的仅有3家，握股比例不及1%的有13家。

经由多番股权争夺战，“万向”最终赢得了见效。现在民生东谈主寿控股鼓动为中国万向控股有限公司，握股比例为37.32%，民生东谈主寿的骨子适度东谈主鲁伟鼎通过万向控股和上海冠鼎泽有限公司握有民生东谈主寿43.84%的股权。

而最近几年，万向与民生东谈主寿之间，演出了一出又一出的成本游戏。

本年1月19日，民生东谈主寿发布要紧关联来回音息裸露公告，暗示公司与同为“万向系”控股公司的万向三农签署了《对于浙江网商银行股份有限公司股份转让契约》。

字据股权契约，民生东谈主寿将以3.05元/股的价钱受让握有的网商银行7.2亿股股份，来回金额高达21.96亿元，来回完成后该公司对网商银行的握股比例约为10.96%。本次关联来回金额跳动该公司2022年末净财富的1%，组成公司资金愚弄类要紧关联来回。

这已不是第一次民生东谈主寿整合并吞实控东谈主旗下财富，现在民生东谈主寿参股的万向信赖、通联支付、通惠期货、浙商银行、普星聚能等，王人是从控股鼓动“万向系”手中增资收购所得。

那民生东谈主寿这些“接盘”到底是挣了照旧亏了？

咱们还所以受让网商银行股份这笔来回为例，浮浅来看便是民生东谈主寿以21.96亿元的价钱拿到了网商银行10.96%的股份。

先来看网商银行事迹，按照公开数据，2019-2023年网商银行分散杀青营收66.28亿元、86.18亿元、139.03亿元、156.86亿元、187.43亿元，净利润分散杀青12.56亿元、12.86亿元、20.9亿元、35.38亿元、42.03亿元。

全体来看网商银行的营收和事迹增速弘扬得王人比较可以，现在A股上市银行主流估值在5-8倍驾御，商量到网商银行连年来营收和利润增速王人弘扬得可以，咱们可赐与其8倍估值，那么网商银行的骨子估值在330亿驾御，由此民生东谈主寿这部分股权的价值梗概在36亿元东谈主民币驾御，因此这笔来回从价钱上对于民生东谈主寿来说至少“不亏”。

但另一笔来回可能就莫得那么好运了，2023年民生东谈主寿再以3.02元/股的价钱认购“兄弟”公司万向信赖股份公司增发的5.21亿股股份，投资金额统统为15.73亿元，投资完成后公司对万向信赖握股比例约为28.01%。

据了解，2023年万向信赖面最后较大的“流动性”压力，旗下数只家具发生延期的“旋涡”之中，民生东谈主寿也随之受到一定负面影响。

总体来看，从万向系持续向民生东谈主寿注入金融财富的磋商动作来看，万向试图将民生东谈主寿打形成一个详细的金融奇迹平台，通过民生东谈主寿布局银行、基金、第三方支付等多个鸿沟，因此这么来看，万向系自己对于民生东谈主寿犀利常青睐的，改日该公司约略率会在系数万向体系中施展弘大的作用。

而万向的“金融梦”也不再是机密，猬缩民生东谈主寿外，中国万向还径直握有上海国方私募基金20%股权、通惠期货60%股权和上饶银行5.98%股权。

2022年，行为“万向系”旗下进军的控股公司，万向控股的金控执照肯求也赢得央行受理，成为首家申设金控执照的民营企业。

行为一家从实业起步的公司，万向集团主要布局汽车、新动力等鸿沟，控股万向钱潮热心发恒业两家上市公司，而当下万向逐步将触手伸向金融鸿沟，改日又会如何变化？民生东谈主寿基本面能否改善？咱们拭目而待！