导读

THECAPITAL

投资东说念主变形记正在发生。

本文4385字，约5分钟

作家 | 顾白 裁剪 | 吾东说念主

“最近有位干PE的一又友要去拟上市公司当董秘，内心珍摄啊！不仅能收场财务目田，更是逃离当下一级阛阓的最佳去向！”降薪、优化、暴燥、限定差旅费，创投圈内的确每个东说念主都能感受丝丝寒意。凛冬之下，一级阛阓的生计情状也在大变，有东说念主转行搞自媒体、有东说念主网红卖课，致使还有PE姐姐去作念保姆。大师无奈簸弄：创投圈都不敢有轻篾链了，因为谁都不敢保证我方是不是下一个“下岗待作事”东说念主群。

本年以来，转去企业作念董秘的投资东说念主初始增多。仅上市公司更换的董事会文牍具备投行经历的就有十余位，不乏高等副总裁等职级。

“董秘”是一家企业说合本钱阛阓的迫切纽带。拟IPO企业，董机密为上市作念统筹和策划，其专科才调是推动企业告成上市的环节。而在上市公司，董秘更是身兼数职，是泄漏企业信息的“对外发言东说念主”，是董事会、鼓励和高层的协调东说念主，更是企业再融资的主要参与者，迫切性可想而知。而一个及格的董秘需要具备包括IPO法律公法、上市经过及监管、公司治理、信息泄漏、融资/激励等多个方面专科学问。VC/PE投行的多年经历，让这些东说念主领有了丰富的东说念主脉资源及投并购教化，都可以利用到企业异日的本钱化旅途，以及一些投资司理肤浅都有聚焦的某一溜业，对高卑鄙公司生意款式较为了解，亦然上风方位。

以前，时常别传某董秘转行走向企业中枢高管、私募投资、专科接头机构等行状发展倡导，如今，从上游PE/VC资金方反向操作的东说念主却是越来越多，一方面是一级阛阓极冷抓续，包括券商投行降薪裁人的比比王人是，不得不转行，另一个原因则是“新国九条”之后，市值不休成了许多上市公司的刚性需求。一度之间，许多私募机构、并购基金、财关公司、信息泄漏服务机构等都初始将我方包装成了专科的市值不休机构。

一年900万，A股最强打工东说念主

“PE和上市公司董秘都是可以的去向，但PE机构坑相比多，一不防御就会踩。相对的，上市公司董秘照旧可以的，一般刚出来阅历不够，会让你去董秘办。”一位熟知枉然范畴投资东说念主本年一直没太多动静，细问之下方知正在转型看董秘的契机，在他看来“FA万万弗成去，去了就知说念什么是悔恨”。本年，的确每个投资司理的内心都充满了躁动。而在依然转行或正斟酌转行的投资东说念主中，成为董秘，似乎成了一个迫切选项！

8月28日，兆威机电晓喻公司董事会甘心牛东峰为新任董事会文牍。牛东峰降生于1992年，曾在招商证券投资银行任总部司理、高等司理，华泰融合证券投资银行业务线任副总裁。8月16日，1981年降生的刘成加入宝鹰股份担任董秘，他曾在中山证券担任投行董事，之后在中信投行委升至高等副总裁，领有15年投行教化。除此外，本年还有隆平高科、欣龙控股、盈峰环境、华统股份、广漠智能等多家公司新任董秘都有过在券商、银行或创投契构从业教化。从年齿上看，转行的新董秘85后90后居多，部分东说念主士从业年限超十年。

某医药上市公司东说念主事总监刘雨涵告诉记者，“投行的东说念主大多有产业研究布景，老到本钱阛阓运行规矩，况兼投行东说念主和证券分析师与实业推敲更为密致，这少量也很诱导上市公司。”

天然，高薪亦然转入董秘职位的能源之一。wind数据显露，2023年5118家A股上市公司董秘年薪平均值特出75万元。年入百万以上的董秘特出20%，其中特出300万的董秘特出50东说念主。其中TCL科技董秘廖骞以908.33万元年薪，成为A股之首。廖骞曾在国泰君安外洋控股从事中国香港与大陆的投资银行业务，2014年加入TCL科技，专揽公司策略策划、策略投资及境表里本钱阛阓联系责任。在TCL期间，他曾参与并促成TCL有史以来跨度最大的一次并购—以125亿元拿下中环集团。另外，迈瑞医疗、赛腾股份、益方生物-U、中远海控、晶澳科技、比亚迪、中微公司等公司董秘的年薪也都特出500万元。

值得一提的是，2019年以来A股阛阓再莫得出现过千万年薪的董秘。2018年三和管桩董秘吴延红年收入高达1368.2万元，比东说念主称“天价金牌女文牍”的万科董秘朱旭（年薪一度高达860多万，比那时格力董明珠工资还多）越过500多万。但是有风趣的是，把柄尚普接头数据，从均值看，科创板董秘的平均薪酬最高，达到85.67万元；沪市主板董秘的平均薪酬次之，达到80.72万元；深市主板紧随自后，为79.34万元；创业板董秘的平均薪酬67.30万元；北交所董秘的平均薪酬最低，为46.63万元。

董秘行状的收入水平与公司事迹、行业景气度、股票市值变化密切联系，薪资的安逸性其实并不高。但是平均值特出75万元年薪依然是绝大多数打工东说念主难以企及的高度，况兼其优质的东说念主脉圈带来的资源上风亦然弥足特等的另一笔钞票。

本年“市值不休”需求高，董秘东说念主才反向流动

董秘是结合中介机构和企业现实约束东说念主的桥梁，诸多决议的最终拍板要由现实约束东说念主作出，如何配合现实约束东说念主收场决议的消化、证明、优化，其相通责任需要董秘来完成。而动作上市公司信息泄漏事务的环节东说念主，董秘的迫切性更是可想而知。

可是，年头于今，A股阛阓有特出500家上市公司发布了董秘职位变动公告，多数公司对专职董事会文牍职位进行了实时补缺，但仍有百余家企业专职董事会文牍职位处于空白状态。一般代行董秘职责特出3个月，就会激发监管辅导。毕竟永久缺东说念主一定影响上市公司信息泄漏的质地和结果，增多公司治理风险和内控风险。

另一个阵势是，以前，时常别传董秘转行走向企业中枢高管、私募投资、接头机构等行状倡导。如今，从上游PE/VC资金方反向操作的东说念主越来越多，一方面是一级阛阓极冷抓续，包括券商投行降薪裁人的比比王人是，不得不转行，另一原因则是“新国九条”。

本年4月国务院颁布“新国九条”，明确提议推动上市公司进步投资价值：制定上市公司市值不休指引，研究将上市公司市值不休纳入企业表里部侦察评价体系。尔后，市值不休可以说成了本年许多上市公司的刚性需求。一时之间，好多私募机构、并购基金、财关公司、信息泄漏服务机构致使都初始将我方包装成了专科的市值不休机构，堪称能为上市公司提供合乎监管的阳光“市值不休”或“价值不休”。

按照“新国九条”等条目，上市公司收场高质地发展的旅途其实即是市值不休和并购重组，因此上市公司至少需要两个面向本钱阛阓的部门：投资并购部和董事会文牍办公室。前者现实即是上市公司CVC，倡导是通过投资并购收场外延增长，后者即市值不休的中枢部门。

刘雨涵最近就在给公司招一个董秘&财务总监。评估候选东说念主才调时，他告诉记者，“新的监管逻辑下，董秘的责任会从传统的发言东说念主变为整合作销岗，要将公司的股票像产物相通营销出去，只依靠两三东说念主是无法完成和胜任的，需要成就挑升的部门或办公室。”

不外，在外东说念主眼里董秘天然职位高、薪酬丰厚，的确是升职加薪迎娶白富好意思的标本，但也极有可能是“背锅侠”。就像前几天，空港股份董秘张鹏楠上任4个月就遭监管警示，因就并购重组问题无极性回应。

李清海昨年入职了一家冲刺IPO的企业，直属率领是公司董秘，以前在某好意思元PE机构，主要矜重投资，投资东说念主推选往时的。“他以前莫得上市公司经历，是以招聘我这个专员往时。他跟董事长配合相对老到和证据，在公司待了两年，有一定言语权。况兼刚去的时候董事长平直把他办公室安排在迤逦，简陋呈报责任，极其爱重，还给了不少股份。”

本年6月李清海办理了下野。“公司撤了（IPO）材料。筹备一年多的责任仓卒结果了。不外，董秘也下野了。李清海对记者说到，“别传董事长先是让董秘搬离了原办公室，说会有新率领入职。这之后不久他就（下野）走了。这家公司董事长照旧相比和善的，没思到请来的行状董秘莫得治理IPO，竟是这般下场。”

无专有偶，半个多月前有音问传出，专注于系统级芯片（SoC）集成电路联想企业“杰理科技”（小米科技抓股2.7%）发起第四次IPO已通过广东证监局的指导验收。但从公开音问看，公司在三次IPO失利后，其早期中枢成员、原财务总监兼董秘李翰韬下野，并因股权分成等问题与公司产生纠纷。

事实上，董秘的职责即是保证前期融资和IPO告成，一进取市不告成，背锅的即是我方，走东说念主肤浅是朝夕的。

逃离一级阛阓的投资东说念主和FA

“每天都能聊上1-2个边幅，即是不入手投资。”

本年以来，某红书、某音等酬酢平台上一时辰出现了大都以“投资东说念主”为title的账号。像某盛名枉然投资东说念主，作念抖音卖课、打造个东说念主IP，在抖音平台坐拥110多万粉丝，带货橱窗内售卖的课程标价365元，已售数目约1500件，仅此一项收益接近52万元，还不包括标价高达9800元的闭门私董会。难怪坊间戏传：当主播赚的钱，早都特出当投资东说念主赚的钱了。

村上春树说过：“我动了离开你的念头，不是因为你不好，也不是因为不爱了，仅仅你对我的气魄，让我合计你的寰球并不缺我。你有你的态度，我有我的底线，迷失自我去爱一个东说念主挺没风趣的。”

从本钱最热之时过渡到最冷的今天，不论是企业照旧投资机构的心态变化都有一个演变过程，募投管退全面受堵、部分公司驱散、东说念主员被裁等步地，导致当今大师心态都相比悲不雅。投资东说念主们纷繁转行或跳槽的背后，映射的恰是全球创投行业的巨大变革。“说真话本年的投资真的不好作念，边幅退不了，资金没法回笼，投资决策经过越来越长，终末不明晰之，沉重半天也没法通过投委会。同业们都在簸弄：大环境无法蜕变，只可自己转型寻找松弛口。”

2024年三季度，中国VC/PE阛阓新设基金1270只，同比大幅下跌41%，延续了前两个季度的抓续下滑趋势，一季度和二季度永诀同比下跌38%和40%。阛阓化资金抓续贬低，阛阓出清已是势必。

刘凯文是生物药学布景，毕业后去了CRO行业，因为受不了实验室的低频杂音和煦味，断然裸辞，转型作念了大健康倡导投资司理。“公司率领定的倡导是大健康，这与我专科匹配，但是率领不懂，况兼没钱。刚入职的时候，给建了一个大健康倡导的企业数据库，从不同的范畴，比如仿制药，立异药，立异疗法，医疗器械等不同层面，不同细分范畴作念了边幅集会和统计，对这些企业的融资情况，管线情况，独创东说念主布景等均作念了梳理。但因为对行业了解不深，到当前莫得投出去过一个边幅。是以好多投资司理嘴里说的奖金从来莫得见过。”

“我转行了！从一个PE搭伙东说念主转为保障代理东说念主，从零作念起。”赵臣在股权投资行业作念了十多年，也曾带过近十东说念主的团队，之前为了找新出资东说念主，奋力了一年多，照旧莫得灵验发扬，本年公司无法不息运营，找了新长进。“当今照实有好多东说念主选拔保障，这也说得往时，毕竟是有着相比天然的过度情理和逻辑。更主要的，亦然不思不息在投资机构内卷。”

白菲菲口试过几家中游早期机构，都更倾向于产业布景的东说念主，对之前的投行教化酷爱酷爱并不大。“国内投行偏重合规性审查。但早期边幅广博都有合规方面的污点，若是照猫画虎IPO圭臬，投资机构基本投不出边幅，是以投行东说念主在偏早期机构时常无须武之地。但口试还有一个公正是，实时了解行业动态音问。”白菲菲即是通过猎头深化了某家VC刚刚拿了政府的钱，“猎头比咱们的音问要怒放。之前一个搭伙东说念主还说，好多猎头除了向他推选候选东说念主，还在向他推边幅。”

当今行业照实挺苦的，仅仅好多东说念主不肯意承认。但巴菲特也说过：投资是一个永久过程，短期波动不代表永久失败。着眼永久才不会被短期涨跌影响神态。投资，需要的照旧等闲心。