指数基金发展驶入快车说念。

A股阛阓结构性行情极致演绎，相较于大起大落的单一个股，指数化投资上风突显，近似金溶解器具对投资效果的进步，国内指数基金发展迎来高速发缓期。

在当下波动的阛阓环境下，寻觅资产保值升值的投资者越来越执意到，投资指数基金是完了个东说念主资产成立更加合理化的口头之一。连年来，不管阛阓涨跌，投资者涌入指数基金的决心更加坚决。

成绩于相对结实的逾额收益，招商基金旗下不少指数型产物也握续受到投资者深爱。Wind数据高慢，为止本年三季度末，指数增强类型中的招商中证1000指数增强、招商中证500等权重指数增强近两年领域增速远离达到128.39%、167.04%。

好风凭借力，扬帆正那时。在强烈竞争的指数基金红海中，招商基金一众指数产物完了了领域的快速增长。这一方面成绩于指数基金的迅猛发展，另一方面离不开招商基金量化投资团队的加握。

01 多元产物矩阵

Wind数据高慢，为止本年三季度末，国内指数型基金（含被迫指数型基金、增强指数型基金、被迫指数型债券基金、增强指数型债券基金）领域达到4.37万亿元，比较前年年末的2.27万亿，增幅达到了58.13%，是国内领域增速最快的基金类型之一。

在招商基金基金司理刘重杰看来，指数基金是对所有阛阓的有机构成部分，有意于促进所有阛阓冉冉完善。恒久看，指数投资组合裁汰了握有东说念主的净值波动，从概率的含义来看，投资组合优于个股。指数基金看成成立器具，是阛阓中为数未几的“免费午餐”，能有用裁汰投资者净值波动，进步投资效果。

团队是一切的基础。招商基金量化投资部承担着招商基金指数增强基金和主动量化基金产物的处分。招商基金量化投资部总监王平先容，招商基金指数增强团队专注于政策连系和增强产物的处分，量化投资部搭建了通达的因子平台，每个基金司理可把柄我方的剖析搭建模子。

“招商基金量化投资团队专注于基本面因子连系，基本面因子以上市公司财务数据为基础进行构建，是基本面连系和量化连系的有机长入。”王平暗示，比较其他模式，基于基本面因子构建的模子具有逻辑明晰易懂的上风，此外，招商基金指数增强产物在Barra风险因子上深刻也比较少，风险戒指比较严格，追踪误差比较小，信息比率可不雅，固然不是极致立场，可是拉长周期看，过往功绩较好，比如招商中证1000指数增强、招商中证500等权重指数增强等产物斩获了较好的逾额收益。

住户金钱向老本阛阓滚动是势在必行，在资金握续流入指数型基金程度中，招商基金依托雄壮的量化投资团队，在保握与行业发展节拍共频的基础上，深耕细作。

动须相应，招商基金已构建多元、类型万般、主题丰富的指数产物矩阵，2017年，公司发力布局指数增强基金，不时刊行了沪深300、中证1000、中证500等宽基指数增强产物。

招商基金在改革产物上的前瞻性布局运行着花末端，不少产物受到握有东说念主追捧，领域屡创历史新高。如招商中证1000指数增强、招商中证500等权重指数增强近两年领域增速远离达到128.39%、167.04%。

国内指数基金竞争已投入“红海”，权贵结实的逾额收益是指数基金脱颖而出的中枢竞争力。为止本年三季度末，招商中证1000指数增强A、招商沪深300指数增强A开导以来的逾额收益远离高达80.27%、39.57%。

与通过偏离指数去篡夺不结实的逾额收益不同，在王平看来，指数基金第一任务是复制追踪好基准指数，把追踪误差戒指在较小的范围之内，同期思尽主意创造结实的逾额收益。

为骄贵不同投资者需求，招商基金追求产物类型的丰富和前瞻布局。乘势而上，连年来，招商基金又不时刊行开导了中证1000指数增强、中证800指数增强、中证2000指数增强、中证500增强政策ETF等产物，不断丰富产物线。

02 指数增强领域的栽培者

连年来，阛阓立场极致演绎，量化投资和被迫投资盛行，在被迫处分基础上加入量化投资的指数增强型基金冉冉受到资金深爱。

招商基金量化团队在指数增强领域早有栽培，共告捷刊行了招商中证1000指数增强A、招商中证500等权重指数增强A等数十只指数增强产物，笼罩了沪深300、中证500、中证1000等宽基指数。

与无为指数基金追求纯Beta不同，招商基金基金司理王岩觉得，指数增强基金追求的是Beta+Alpha，是介于主动职权基金和被迫指数基金中间的一类产物，主要通过个股成份和个股权重的退换进行增强，以沪深300指数增强为例，投资组合的80%来自于沪深300指数成份股，另外20%来自全阛阓，此外，成份股的权重比例也有80%的退换空间。

与阛阓上倾向于用量价作念逾额收益的团队不同，招商基金团队主要哄骗基本面多因子搭建量化模子作念指数增强，在逻辑和结构上或更加合理和具有劝服力。

过往相对恒久情况看，指数增强基金获取逾额收益智商凸起。为止三季度末，招商基金旗下开导时候超2年的6只指数增强基金均获取10%以上的逾额收益，其中招商中证1000指数增强A、招商沪深300指数增强A、招商中证500指数增强A和招商中证500等权重指数增强A开导以来的逾额收益远离高达80.27%、39.57%、39.5%和31.72%。

若是投资者的投资周期比较长，王岩觉得优秀的指数增强产物有望替代指数产物看成投资者资产成立的迫切一部分。

03 中枢竞争力

何如时刻商求作念出逾额收益？招商基金基金司理蔡振觉得，任何一种增强步调齐是投资的技能或是主动的投资理念，每个基金司理哄骗的步调不同。蔡振例如他作念增强的步调主要有两种，一个是价值投资增强政策，属于静态政策，另一个则是趋势投资增强政策，属于动态退换政策。价值投资增强政策争取聘用的公司质量较好、估值较低，低估值是价值投资增强政策最中枢的特征，买进这类公司追求价值纪念带来的讲述。趋势投资政策是价值投资增强政策的补充，把柄阛阓立场的变化，将政策立场动态退换为偏价值立场的政策或偏成长立场的政策。

争取逾额收益是指数增强产物的中枢竞争力，恒久信息比率是规画指数增强产物的迫切盘算推算之一。王岩觉得，信息比率的分子是逾额收益，分母是追踪误差，既能戒指好追踪误差不大，同期逾额收益还高，才是好的指数增强产物。

蔡振觉得，获取较高的信息比率，最初投资智商要强，其次对因子的剖析要深刻，通过动态的定点戒指以及政策互补达到以上主见。

在风险戒指上，蔡振觉得，指数增强产物在联想初期就设立了一系列风险戒指的桎梏，以尽量免跑输指数太多，也不会有太多行业风险深刻。

在所有投资阛阓有用性冉冉增强的阶段，指数增强基金会受到阛阓更多暖和与认同。以FOF为代表的专科投资者有望加大对指数增强的暖和。Wind数据高慢，本年三季度共有72只指数增强基金投入FOF的十大重仓基金中，比较2022年同期的29只，增速达到了148.28%。

连年来，招商基金又不时推出中证500等权、中证800、创业板、中证花消龙头等指数增强基金，不断完善指数增强产物线。