制图：卿子秀

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文娱传媒：板块迎来新 催化

近段时辰，从破钞端到二级市集，“谷子经济”透澈火了，部分 见识股强势拉高，发达远强于同期大盘，并带动文娱传媒板块举座有所发达。 有分析指出，跟着市集限制的快速增长，有望握续催化板块行情。

“谷子经济”出圈的背后，是“泛二次元”用户及“二次元”内容市集限制的握续增长。据灼识连络统计，自2017年至2021年，“二次元”内容产业限制 年均复合增长率达25.7%，用户东谈主群达4.6亿东谈主，瞻望2024年“二次元”内容产业限制将达866.6亿元，同比增长15%，同期，“泛二次元”用户东谈主数达5亿东谈主。

民生证券分析师易永坚指出，跟着泛二次元东谈主群不停增长，二次元文化不停破圈，以二次元内容为中枢的IP养殖 产业链赢得快速增长。其中，卡牌、 积木与IP联接的垂类赛谈赢得较快增长。跟着IP市集不停训练，以IP为中枢的产业链有望赢得握续冲破，提议缓和IP方、内容方及IP养殖品方。比如 上海电影、 华文在线、 奥飞文娱、 华立科技、 阅文集团、 哔哩哔哩、 卡游、布鲁可 等。

此外，连年来女性向游戏马上崛起，成为市集紧迫细分赛谈。 开源证券分析师方光照示意，收效的女性向游戏塑造了新的具备宏大影响力的IP，有望带动IP相干“谷子经济”及线下破钞，擢升举座IP产业链价值。游戏上市公司近几年纷繁加码布局女性向游戏，丰富自己游戏品类，或握续受益于女性向游戏市集的扩容，提议缓和在女性向游戏范围具备卡位上风的公司，提议缓和 天舟文化、 电广传媒、 三七互娱、华文传媒、 星辉文娱、 祖龙文娱、 友谊时光等。

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奥飞文娱（002292）

三七互娱（002555）

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旅游：延迟假期时辰 利好破钞开释

近日， 国务院发布对于修改《 世界年节及哀悼日放假目的》的决定，其中包括延迟 春节、 五一假期各一天等退换和修改；同期，增多了一条全体公民放假的沐日，可合理安排调自若假调休，联接落实带薪年放假等轨制，骨子酿成较长假期；此外，除个别特等情形外，法定节沐日假期前后集合职责一般不向上6天。该决定将从2025年1月1日运行实行。

国金证券分析师叶念念嘉指出，面前国内闲适游需求开释仍主要采集在法定假期。 凭证文旅部数据测算，可得到2019年、2023年法定假期旅游东谈主次分裂占全年旅游东谈主次的29%、33%，法定假期旅游收入分裂占全年旅游收入的29%、27%。计划文旅部数据口径包括商务旅游等其他方针，推测若仅测度闲适方针旅游，则假期占比将进一步高潮。面前旅游需求握续较强，延迟假期时辰将径直利好旅游板块。

2024年 国庆国内出游游宾客均破钞达916.1元，长假对出游破钞具有较着的刺激作用。2025年起， 除夕将从2024年的饱读动放假退换为法定沐日，使春节放假总天数增多至8天，瞻望长假将进一步刺激出游，开释破钞后劲。 东莞证券分析师邓升亮瞻望明确假期计议有助于促进提前预订，或将大幅改善2023年以来，因出行有蓄意时辰裁减导致的旅游相干企业价钱下行问题。提议缓和受益于 价钱机制还原的景区、货仓板块，受益于出游增多、下千里的OTA板块，推选 锦江货仓、 君亭货仓、 宋城演艺、峨眉山A、长白山 。

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餐饮：量价都升被看好

跟着各地破钞券的时时披发，餐饮复苏正在开启。浙商证券分析师马莉分析示意，餐饮具备廉价、普适、区域性等特征，频繁会成为地方政府刺激作事破钞的优选项。以11月初 上海浦东新区的破钞券为例，“乐享浦东”餐饮券在11月8日仍是披发，41万张券险些秒空。追随“ 乘数效应”的握续开释，看好举座餐饮破钞的量价都升。

据 国度统计局数据，10月份我国 社会破钞品零卖总和45396亿元，同比增长4.8%，增速比上月加速1.6个百分点。10月份社会破钞品零卖总和同比增速创本年下半年以来的新高，并已集合两个月保握加速增长的态势。业内东谈主士预期，在各地破钞券刺激下，餐饮破钞将有进一步的复苏空间。

东兴证券分析师孟斯硕指出，跟着餐饮破钞的复苏，围绕餐饮产业的陡立游需求都将有所还原，很是是调味品行业，推测 中秋后行业举座在 去库存经由中，跟着 元旦、春节等旺季破钞的到来，旺季备货期有望开启，预期四季度主流调味品企业完了老成增长可期。面前调味品行业举座估值远低于10年均值，估值存在竖立空间。

板块契机方面， 申港证券分析师王伟提议缓和调味品事迹韧性有望络续的 海天味业、 安琪酵母，相干场地的竖立契机如 天味食物等。食物板块缓和餐饮供应链企业 安井食物和 千味央厨、 立高食物等竖立契机，高 股息视角下的 伊利股份等，高景气度的闲适食物企业 盐津铺子、 劲仔食物 等， 软饮料及区域乳企 东鹏饮料等。

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盐津铺子（002847）

剪辑|贺梦璐

校检|袁钢

审核| 苗曦