寒武纪被纳入上证50。

一个是蓝筹大本营。

银行、非银金融占了上证50指数33.1%的权重，再加上食物饮料，占了一半权重。

一个是近年失掉的科技新贵。

看营收，寒武纪每年的营收也就7亿傍边，照旧纠合3年没啥增长。

看利润，亏。

看研发，每年十几亿的研发支拨，在A股排200名除外。

怎样看，两者王人不太像能有错杂的样式。

但本年，寒武纪大涨316%，总市值达到2342亿元，成了沪市上市公司中市值排行第44的公司。

而上证50，由沪市上市公司中畛域最大、流动性最佳的50只股票构成。

两者因此就有了错杂，寒武纪被纳入上证50。

对此，股民和基民是两种千差万别的立场。

股民比拟喜跃，有些东谈主照旧开动分析寒武纪的投资价值。

也能脱色，

不啻上证50，A500也将把寒武纪纳入身分股。

按总市值2300亿，解放运动市值1100亿估算，寒武纪在上证50中的权首要概是1.5%，在A500中的权首要概是0.5%。

追踪上证50的资金是1948亿元，追踪A500的资金是2888亿元。

毛估估，此次转化将为寒武纪带来40多亿的净买入，约是一天的成交额，可不要欢快下。

基民就怨气比拟大了，合计“高位接盘”，还有东谈主要因此割掉上证50ETF...

01

迟滞下，

指数高位“接盘”大涨的股票，这事并不特等。

A股有，好意思股也有。

A股，

2021年12月，宁德期间被纳入沪深300，其时也有东谈主说“沪深300高位接盘宁德期间”。

看行情阐扬，确乎如斯，2021年12月刚好是宁德期间的顶部区域。

好意思股，

2020年12月18日，特斯拉被纳入标普500指数前，股价从12好意思元涨到了232好意思元，涨了18倍。

看特斯拉纳入后的阐扬，

也一般，在好意思股大市值股票中只跑赢了亚马逊。

不斟酌特朗普胜选后的涨幅，戒指2024年10月底，特斯拉只涨了7.85%，是好意思股大市值股票中阐扬最差的一只，也大幅跑输标普500。

再近一些，

11月初，英伟达被纳入谈指，亦然发生在一波大涨后。

2022年10月到本年10月，英伟达在2年内从11.2好意思元涨到132.8好意思元，涨了11倍，成了好意思股市值排行第2的股票。

不知谈是不是新的“高位接盘”...

02

为什么要在大涨后纳入，而不是更早之前呢？

没办法，指数编制规矩使然。

上证50，代表上交所上市股票中畛域最大、流动性最佳的50只。

沪深300，代表A股畛域最大、流动性最佳的300只。

标普500、谈指也王人是“以大为好意思”，频繁是股票“涨大”后能力插足它们的眼中。

至于一些东谈主提的，能不可增多一些戒指性要求，幸免这些公司卡BUG？

只可说此一时哀悼犹新吧，当今戒指了这个，未来也可能因为相通的原因把另一个扼杀在外。

比如沪深300，

高位纳入宁德期间后就改了规矩，创业板股票的入选条件由“上市朝上三年”形成了“上市朝上一年”。

但当初为什么成就“创业板股票上市满3年能力插足沪深300”呢？

新股炒作盛行，思用3年技艺挤泡沫，幸免指数高位接盘，但没思到恰是这个章程导致了高位接盘宁德期间。

还有增多盈利性要求，此次是能把寒武纪拒之门外，但不要忘了特斯拉的劝诫。

标普500对盈利有要求，必须纠合4个季度盈利能力纳入指数。

特斯拉即是因为这条被拒之门外的，比及得志要求后，股价已然大涨，指数被动“高位接盘”。

03

总的来说，

不存在一个齐全的编制能力。

聚焦大市值的指数，免不了会“高位接盘”，A股和好意思股王人是这么。

聚焦小市值的指数，也会有各式千般的问题。

指数，即是左证一定的规矩，把对应股票选出来，然后编的一个指数烦躁。

很机械，不可对它有“既这，又那”的要求，不现实。

话说追思，这也给咱们提了个醒：

好多东谈主会因为某只股票，或某个行业在某个指数中的权重高就买这个指数，但从底层逻辑上来讲，这是辞别的。

比如上证50，

咱们之是以对它有“偏价值”的印象，是因为历史上，金融（银行+非银金融）一度占据这个指数约70%的权重。

但上证50的编制决策上从来没说过聚焦金融股，而是上交所上市股票中市值最大、流动性最佳的50只。

是以，在中枢财富行情中，食物饮料涨起来后，一度成了上证50第一大权重行业，茅台于今也依然是指数第一大权重股，占比12.6%。

创业板指也一样，

2016年之前以传媒、计较机为主，在2015年“中小创牛市”中阐扬优异。但2019年后，冉冉形成了新动力+医药占据半壁山河的花式。

回到指数投资的推行，咱们应该记起几条：

1）宽基指数是市值导向的。

比如上证50、沪深300聚焦大盘股，中证1000、中证2000聚焦小盘股。

看好大盘股，就买上证50、沪深300，看好小盘股就买中证1000、中证2000。

2）看好作风，就选隧谈的作风指数。

不要有上证50“偏价值”的印象，它不是价值指数，而是大盘宽基指数。真看好价值作风，就选价值指数，而不是选上证50。

3）看好行业，就选隧谈的行业指数。

这个未几领路了，创业板中新动力一家独大，占了33.7的权重，好多东谈主因为看好新动力而选了创业板指，但最应该选的难谈不是新动力指数基金吗？